宏观情绪以及地缘风险的不确定性对于市场情绪短期带来困扰，关注目前夏季需求旺季，关注目前成品油库存情况，美国原油库存维持五年同期低点，目前经济衰退的担忧下，对于原油价格走势影响。

　　从近期原油供需情况上看，宏观层面的经济数据和地缘政治局势再度引发市场担忧。全球股市，大宗商品市场在9月4日凌晨集体上演了全线大跌。

　　周二美国官方公布的8月美国PMI（采购经理指数）数据不及预期。8月美国ISM制造业PMI录得47.2，预期47.5，前值46.8，连续第五次处于收缩区间，加重了市场对美国经济衰退并导致原油需求疲软的担忧。

　　当前宏观层面对经济的担忧给大宗商品不断带来压力。

　　原油当前是供需双减的格局，8月30 日当周全球成品油库存累库，原油库存下滑，美国原油库存维持五年同期偏低或最低水平。需求的不振封闭了油价的上行空间，但油价的低库存以及供给端的努力，可能也表明，油价的跌势仍不会顺畅。

　　油价上方很难突破前期高点88美元，主要理由是宏观上经济仍有衰退担忧，且当前市场对于 25 个基点的降息计价已较为充分；美国需求旺季将要过去且国内需求持续萎靡原油需求支撑减弱；OPEC+产量在四季度存在回升预期。

　　整体来看，市场预期的改善需要看到经济金融数据的切实好转，否则油价的反弹空间和时间或均较为有限。预计9月原油整体区间运行，上下方空间或有限，布伦特原油运行区间为75-88美元。

　　随着9月的到来，宏观情绪和地缘风险的不确定性预计将持续对市场情绪造成短期扰动。同时，随着夏季需求旺季的结束和OPEC+逐步增产，供需基本面的支撑作用可能减弱，油价面临更大的下行压力。因此，中长期油价仍存在进一步下跌的风险，建议密切关注地缘危机的进展、美联储政策以及季节性需求趋势。

　　当前宏观情绪以及地缘风险对于市场造成的困扰，关注美联储政策以及季节性需求的趋势，注重当前原油区间运动，以及布伦特原油运行表现，带来油价走势影响。